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在最困难的时候，1992 年第二次南巡讲话，强调坚持改革开放，肯定特区发展，鼓励 “闯” “冒” 的精神，坚持引入外资。这些定调和举措在当时内外交困的情况下，是非常有必要的，也是中国民营经济改革和经济改革很重要的一个时间点。在那个节点，一个重要的行业开始了轰轰烈烈的市场化和民营化的过程。这个行业跟我们每个人都息息相关，也就是大家讨论最多的房地产行业。

早周期需求有支撑、后周期需求有望回暖的背景下。依旧维持年初“结构性”三条主线，推荐细分行业龙头企业；在市场情绪生变的环境下，较多资产能找到中长期维度上更好的风险补偿，配置具备较高安全边际：1、新旧动能转换依旧依赖充裕造血动能，旧经济不会被弃之敝屣。短期看地产投资强度韧性仍未回落，信用拓宽、基建适度发力对冲，行业整体供给端控制较好。水泥行业盈利韧性仍强，龙头价值属性继续提升，区域建设品种受益（海螺水泥 华新水泥 西部水泥 天山股份 祁连山 冀东水泥等）。

据彭博新闻社网站7月26日报道，美国贸易代表莱特希泽和财政部长姆努钦计划7月29日前往中国，参加自5月以来这两个世界最大经济体之间首次面对面的高级别贸易谈判。白宫7月24日证实了彭博新闻社早些时候的一则报道。该报道称高级官员们下周在上海将讨论包括知识产权、农业和贸易平衡在内的一系列问题。

据介绍，这是C919第一次飞到南昌，也是国产C919大飞机主要部件回到它的制造地，回到新中国第一架飞机的诞生之地。此前，两架ARJ21新支线客机已先行抵达至瑶湖机场开展适应性检查工作，为后续交付试飞做准备。此次联合转场意味着国产大飞机将在南昌瑶湖机场开展试飞活动，该机场将为国产大飞机提供专业的试飞场地、试飞空域及其他相关保障资源。

铁矿石进口矿到港资源及矿山发货量略有下降；在环保限产及库存饱和的情况下，钢厂采购意愿不足，港口疏港下滑。港口库存依旧高位运行，短期难以缓解。矿石仍是供大于求，上涨动力不足，预计维持在450-480区间震荡运行。焦炭焦炭盘面与基本面分化，煤焦比1809为1.76，本周缩窄0.03，煤焦比1.7左右可适当做多焦化利润。焦炭1901升水1809合约35元，本周增加69元。盘面上可做焦炭1809−1901反套。

从行业看，5G、猪肉、禽产业链、大消费、非银金融类上市公司业绩表现突出。近期已披露业绩预告的上市公司中，业绩大幅增长、业绩超预期、业绩出现拐点、披露年度利润分红或高送转的公司均受到资金热捧。预亏大雷响起，400多亿或创亏损新纪录每逢年终业绩预报的时候，总是几家欢喜几家愁，在业绩预喜的上市公司备受资金追捧之际，一些公司的预亏也让市场猝不及防。A股就连爆两个上市公司的雷，而且同属于热门的半导体产业，分别是北斗星通与三安光电，在同一天内连续爆出了业绩雷。